Di manakah Jalan Keluar Untuk Alumina dalam Permainan Realiti Kuat Dan Jangkaan Lemah?

Sebelum ini, didorong oleh sentimen makroekonomi dan asas positif, harga niaga hadapan alumina terus meningkat, secara ringkas di atas garisan 4200. Walau bagaimanapun, apabila suasana pasaran semakin lemah dan jangkaan pemulihan bahagian bekalan menekan harga pasaran, harga niaga hadapan melantun semula dari paras yang tinggi. Walau bagaimanapun, disebabkan oleh masa yang diperlukan untuk peralihan kekuatan alumina, keadaan semasa imbangan permintaan yang ketat masih berterusan, dan harga niaga hadapan alumina sukar untuk membentuk arah aliran menurun, terutamanya dicirikan oleh turun naik julat.
Percanggahan teras masih tidak dapat diselesaikan, dan bekalan bauksit kekal ketat
Keadaan bekalan bauksit sentiasa menjadi tumpuan pasaran sejak awal tahun ini. Sebelum ini, pasaran telah memperdagangkan jangkaan untuk penyambungan semula pengeluaran dalam lombong domestik, dan kelewatan berterusan masa penyambungan semula merupakan faktor penting yang memacu kekuatan pasaran tahun ini, sekali gus menaikkan harga niaga hadapan alumina untuk menembusi paras 4200 . Pada penghujung bulan Mei, disebabkan oleh peningkatan jangkaan pelepasan tambahan bagi bekalan bijih domestik dan asing, penyebaran berita menurun membawa kepada kekurangan keyakinan kenaikkan dalam kalangan kenaikan harga, peningkatan dalam sentimen tunggu dan lihat, dan penurunan dalam harga hadapan alumina dari paras tinggi.
Khususnya, sejak akhir tahun lepas, kawasan pengeluaran bauksit arus perdana di China, Shanxi dan Henan, telah menghentikan pengeluaran kerana isu alam sekitar dan keselamatan. Pada awal tahun ini, pasaran telah menjangkakan lombong akan menyambung semula pengeluaran secara beransur-ansur selepas dua sesi, tetapi keadaan sebenar sememangnya telah menangguhkan penyambungan semula pengeluaran. Sehingga pertengahan Mei, sejumlah kecil perlombongan pit dan beberapa lombong terbuka mula menyambung semula pengeluaran. Menjelang Jun, penyambungan semula perlombongan masih agak terhad. Pada masa ini, pergunungan perlombongan lubang di Shanxi dan Henan telah meningkat sedikit. Ditambah dengan pemulihan beberapa perlombongan awam di Guangxi dan Guizhou pada peringkat awal, keseluruhan pengeluaran dan bekalan telah menunjukkan peningkatan kecil. Walau bagaimanapun, penyambungan semula pengeluaran secara besar-besaran di Shanxi belum ditentukan, dan adalah perlu untuk terus memantau kemajuan tebus guna lombong domestik.
Dari segi galian yang diimport, volum import bauksit China pada bulan Mei telah menurun sedikit, tetapi ia berada dalam julat normal. Data kastam menunjukkan bahawa pada bulan Mei, bauksit yang diimport China menurun sedikit sebanyak 4.8% berbanding bulan sebelumnya, mencapai jumlah 13.55 juta tan. Antaranya, 9.42 juta tan datang dari Guinea, penurunan sebanyak 10.3% bulan ke bulan dan 3.5% tahun ke tahun. Jumlah import bijih Australia terus meningkat, mencecah 3.58 juta tan pada bulan Mei, peningkatan sebanyak 14.1% bulan ke bulan dan 36.5% tahun ke tahun.
Masih terdapat kemungkinan penurunan dalam jumlah import bauksit pada masa hadapan. Disebabkan faktor seperti perlombongan dan pengangkutan pelabuhan yang lemah di Guinea, sumber utama import, yang kebanyakannya telah terjejas oleh kerosakan pada alat pemetik api dan tersumbat dalam pengangkutan darat, penghantaran telah dihalang. Jumlah penghantaran ke China adalah lebih rendah daripada jangkaan, dan beberapa lombong menghadapi risiko kelewatan bekalan pesanan yang lama. Di samping itu, beberapa lombong yang baru dilaburkan telah menangguhkan penghantaran, dan Guinea secara beransur-ansur memasuki musim hujan bermula dari akhir bulan Jun. Terdapat kata sepakat di pasaran bahawa bekalan semasa musim hujan akan dikurangkan lagi. Import bijih dari Australia mungkin terus meningkat, dan selepas Rio Tinto mengurangkan pengeluaran aluminanya di Australia, lebihan bijih boleh dieksport ke China.
Harga bijih yang tinggi dan peningkatan kos operasi alumina
Tahun ini, kos pengeluaran alumina telah meningkat secara beransur-ansur, dan salah satu faktor utama ialah kenaikan harga bauksit. Disebabkan oleh peningkatan terhad dalam pengeluaran bijih domestik dan kekurangan bekalan yang berterusan, harga terus kekal stabil, sederhana dan kukuh. Di samping itu, disebabkan gangguan sampingan penawaran dan permintaan yang kukuh, harga bauksit yang diimport telah meningkat lagi. Di samping itu, harga arang batu dalam negeri juga bertambah kukuh. Menurut data Mysteel, setakat Mei 2024, purata wajaran kos lengkap industri alumina China ialah 2810 yuan/tan, peningkatan kira-kira 7 yuan/tan berbanding bulan sebelumnya. Tekanan peningkatan kos industri pada bulan Jun masih wujud, terutamanya disebabkan oleh isu bekalan bijih yang ketat yang tidak dapat diselesaikan, dan keghairahan pengeluaran perusahaan alumina yang kukuh, mengakibatkan harga bijih domestik dan antarabangsa yang tinggi. Sebelum keadaan keseimbangan ketat bauksit bertambah baik, harga bijih mungkin kekal cenderung meningkat tetapi sukar untuk turun, dan kos alumina berkemungkinan kekal tinggi.
Sumber perlombongan adalah ketat, dan penyambungan semula pengeluaran alumina terus terhad
Pada akhir tahun lepas, disebabkan oleh perlindungan alam sekitar dan isu bekalan bijih, perusahaan pengeluaran alumina mengalami pengurangan ketara dalam pengeluaran. Tahun ini, kapasiti pengeluaran keseluruhan tertumpu terutamanya pada menyambung semula pengeluaran, dengan meningkatkan pengeluaran sebagai tambahan. Walau bagaimanapun, memandangkan masalah bekalan bijih tidak dapat diselesaikan tahun ini, kemajuan penyambungan semula agak perlahan, yang telah meningkatkan harga alumina. Pada akhir Mei, apabila jangkaan pasaran untuk peningkatan dalam bekalan bijih terus kukuh, ia juga mendorong penyambungan semula kemajuan pengeluaran penapisan alumina untuk mempercepatkan, dan jangkaan peningkatan dalam pengeluaran memberi tekanan pada harga tempoh.
Daripada keadaan sebenar, walaupun kapasiti bekalan bijih semasa telah bertambah baik, keadaan sumber yang ketat di penghujung perlombongan tidak dapat dibalikkan, mengakibatkan penyambungan semula pengeluaran yang lebih rendah daripada jangkaan oleh perusahaan alumina dan pertumbuhan bekalan yang lebih perlahan. Menurut Mysteel, terdapat tanda-tanda mengurangkan masalah bekalan bauksit domestik di wilayah Jin Yu sejak Mei. Dijangkakan bahawa wilayah utara boleh menyambung semula kapasiti pengeluaran alumina kira-kira 3.8 juta tan/tahun, tetapi kapasiti penyambungan semula sebenar hanya kira-kira 600000 tan/tahun. Sebab utama untuk mengehadkan pelepasan kapasiti pengeluaran alumina ialah inventori bijih. Bermula dari Mac, hari inventori bijih loji alumina di rantau Jin Yu pada asasnya telah dikekalkan sekitar 7-15 hari. Walaupun tiada fenomena gangguan bekalan bahan mentah yang membawa kepada pengurangan pengeluaran dalam loji alumina, keseluruhan inventori bahan mentah pada asasnya berada di bawah margin keselamatan.
Oleh itu, di bawah kekangan sumber mineral yang ketat, pelaburan dan penyambungan semula pengeluaran dalam penapisan adalah terhad. Perusahaan aluminium oksida masih mencapai peningkatan yang stabil atau sedikit dalam pengeluaran dengan meningkatkan peruntukan bijih yang diimport. Walaupun keuntungan adalah baik dan merangsang semangat pengeluaran perusahaan aluminium oksida, peningkatan dalam pengeluaran agak terhad. Pada masa ini, terdapat kewujudan bersama peningkatan dan penurunan pengeluaran pada bahagian bekalan alumina. Beri perhatian kepada situasi bahagian bekalan selepas peningkatan kapasiti pengeluaran pada bulan Julai.
Pertumbuhan penggunaan domestik mungkin perlahan secara beransur-ansur, tetapi jangkaan eksport bertambah baik
Tahun ini, penurunan dalam penghantaran kuasa luaran Yunnan digabungkan dengan peningkatan dalam penjanaan tenaga baharu telah membawa kepada penyambungan semula pengeluaran oleh perusahaan aluminium elektrolitik sejak Mac. Ini telah memajukan kenaikan bekalan pada bahagian pengguna dengan ketara. Pada suku kedua, dengan latar belakang kekurangan bekalan bijih domestik, jurang bekalan-permintaan berkembang pesat, merangsang peningkatan alumina. Baru-baru ini, penyambungan semula pengeluaran aluminium elektrolitik di wilayah Yunnan semakin maju, dan projek baharu oleh syarikat aluminium Inner Mongolia juga dijangka akan mula beroperasi dalam tempoh dua bulan akan datang. Dijangka permintaan untuk alumina akan terus meningkat pada bulan Jun. Walau bagaimanapun, apabila penyambungan semula pengeluaran Yunnan menghampiri penghujungnya, pertumbuhan penggunaan mungkin perlahan secara beransur-ansur. Di samping itu, apabila harga luar negara terus melambung tinggi dan perbezaan harga antara pasaran domestik dan asing berkembang, tingkap eksport untuk alumina domestik telah dibuka, dan beberapa peniaga berminat untuk menerima barangan untuk eksport.
Secara keseluruhan, alumina telah memasuki tempoh operasi turun naik selepas jatuh dari tahap tinggi, dan permainan antara realiti yang kuat dan jangkaan yang lemah masih berterusan. Pasaran masih menjangkakan peningkatan bekalan alumina pada bulan Julai, dan pertumbuhan permintaan mungkin perlahan perlahan. Logik kenaikan harga bekalan yang lemah dan permintaan yang kukuh pada peringkat awal telah menjadi lemah. Dari perspektif praktikal, dengan bekalan lombong semasa dan pengeluaran semula di kilang penapisan alumina, peningkatan jangka pendek dalam bekalan adalah agak perlahan. Kilang penapisan aluminium elektrolitik hiliran masih meneruskan pengeluaran, dan bekalan dan permintaan semasa masih mengekalkan keseimbangan yang ketat, menyokong harga spot tinggi alumina dan memberikan sedikit sokongan untuk harga masa hadapan. Dijangka peningkatan bekalan jangka pendek mungkin terhad, dan alumina mungkin kekal pada tahap turun naik yang tinggi. Pada bulan Julai, perhatian akan diberikan kepada skala penyambungan semula pengeluaran dalam lombong domestik dan perubahan dalam kapasiti operasi alumina.

Jika anda berminat dengan kami, sila klik pada pautan di bawah untuk mencari kami atau produk yang anda perlukan di laman web Made in China

https://67d762fd1f819b6a.en.made-in-china.com/?pv_id=1i0l6522i7c6&faw_id=1i{{ 15}}l653i6d57

Whatsapp kami:+8613969341413/Kevin

+8613356335349/kain